Формирование инвестиционного портфеля и управление им

В то же время в сравнении с другими видами инвестиционных портфелей, он является, обычно, наиболее капиталоемким, наименее ликвидным, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным и трудоемким в управлении. Конкретизация целей инвестиционной стратегии с учетом сложившихся условий инвестиционного климата и коньюктуры инвестиционного рынка 2. Определение приоритетных целей формирования инвестиционного портфеля 3. Оптимизация пропорций формирования инвестиционного портфеля по основным его видам с учетом объема и структуры инвестиционных ресурсов 4. Формирование отдельных видов портфелей путем отбора необходимых инвестиционных проектов и финансовых инструментов, обеспечивающих установленные критерии доходности, риска и ликвидности 5. Обеспечение необходимой диверсификации инвестиционного портфеля 6. Оценка доходности, риска и ликвидности проектируемого инвестиционного проекта 7. Окончательная оптимизация структуры инвестиционного портфеля по установленным критериям доходности, риска и ликвидности Рисунок 7. Последовательность этапов формирования инвестиционного портфеля компании Формирование этого портфеля происходит после определения стратегии компании, приоритетных направлений, оптимизация совокупного инвестиционного портфеля по основным видам с учетом объема и структуры инвестиционных ресурсов. Формируется инвестиционный портфель по этапам:

Методы оценки портфеля ценных бумаг в современных условиях: теоретический аспект

Методы оценки портфеля ценных бумаг в современных условиях: В современных экономических условиях применение инструментов качественного инвестиционного анализа при моделировании банковского портфеля является неотъемлемой частью эффективного управления банковскими инвестициями. В данной статье рассматривается системный подход методологии оценки банковских инвестиций, инвестиционного портфеля.

оценка доходности, риска и ликвидности инвестиционного портфеля;. Выбор главного критерия отбора проектов в инвестиционный портфель.

О сайте Инвестиционный портфель оценка Рассмотрение таких актуальных вопросов финансового менеджмента, как оптимизация инвестиционного портфеля , оценка и управление финансовыми рисками , также непосредственно связано с применением количественных методов менеджмента. Использование статистики и количественных методов бизнес-прогноза является неотъемлемой частью маркетинговых исследований и определяет выработку правильной стратегии фирмы.

Так, особое значение для руководства могут иметь вопросы формулирования миссии, определения целей , выбора состава инвестиционного портфеля , оценки преимуществ и недостатков отрасли, в которой функционирует фирма, и анализа конкурентоспособности фирмы, выявления отклонения достигнутых результатов от запланированных показателей, определения основных альтернативных стратегий , позволяющих уменьшить отклонения желаемого от действительного.

При решении этих последних трех вопросов появляются новые задачи. Речь идет, с одной стороны, о поиске новых областей, которыми фирма могла бы заинтересоваться, если, ориентируясь на прежние виды деятельности , она не может достичь состояния, к которому стремится, и, с другой стороны, об идентификации стратегических приоритетов, не включенных в формальный процесс принятия решений , таких, как поиск подходящих предприятий для возможного слияния с ними или для их приобретения.

Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля компании. Особенности формирования и оценки портфеля реальных инвестиционных проектов. Необходимость учета жизненного цикла товара на рынке при формировании портфеля инвестиций. Оперативное управление инвестиционным портфелем.

Определение риска и доходности инвестиционного портфеля. Анализ структуры инвестиций с точки зрения потенциального риска и доходности. Расчет мультипликаторов по акциям, показателей рентабельности и ликвидности, коэффициентов оборачиваемости и автономии. Оценка единичного и рыночного рисков. Сущность теории портфеля Г. Марковица и модель оценки доходов финансовых активов.

ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ ПО КРИТЕРИЮ РИСКА.

Суть данного критерия состоит в том, что оценка инвестиционного портфеля по критерию риска производится с учетом коэффициентов риска и объектов вложений в соответствующие виды инвестиций. Риск в теории инвестирования — ограничивающий фактор. Он находится в диалектическом единстве с уровнем прибыли. Чем выше прибыль по проекту, тем выше риск по нему, а если прибыль по проекту сравнительно мала, то и риск по нему будет невелик. Применяется следующая методика отбора проектов по критерию риска.

На первом этапе необходимо для каждого объекта инвестиций рассчитать конкретные значения показателей риска. При этом совокупный риск инвестиционного портфеля предприятия рассчитывается как соотношение сумм инвестиций по различным направлениям, взвешенным с учетом риска, и общей суммы инвестиций: Если между оцениваемыми проектами наблюдается обратнокорреляционная связь, то общий риск портфеля может быть уменьшен. Общий риск инвестиционного портфеля зависит от уровня риска портфеля ценных бумаг, поскольку связан, в отличие от портфеля реальных инвестиционных проектов, с повышенным риском, распространяющимся не только на доход от проекта, но и на весь инвестированный капитал.

В случае увеличения количества разнообразных ценных бумаг в портфеле степень риска портфеля ценных бумаг может быть уменьшена, но не ниже уровня математического риска. Однако при этом следует учитывать, что это положение верно только для случая независимости ценных бумаг в портфеле.

13.3. Оценка инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель формируется после того, как четко поставлены цели инвестиционной политики, определены приоритетные цели формирования инвестиционного портфеля с учетом сложившегося инвестиционного климата и рыночной конъюнктуры. Отправной точкой формирования инвестиционного портфеля является взаимосвязанный анализ собственных возможностей инвестора и инвестиционной привлекательности внешней среды в целях определения приемлемого уровня риска в свете прибыльности и ликвидности баланса.

В результате проведенного анализа задаются основные характеристики инвестиционного портфеля степень допустимого риска, размеры ожидаемого дохода, возможные отклонения от него и пр. Важным этапом формирования инвестиционного портфеля является выбор конкретных инвестиционных объектов для включения в инвестиционный портфель на основе оценки их инвестиционных качеств и формирования оптимального портфеля. Последовательность формирования инвестиционных портфелей различна для портфелей реальных инвестиционных проектов и ценных бумаг.

Окончательная оптимизация структуры инвестиционного портфеля по установленным критериям доходности, риска и ликвидности.

Однако условия российской экономики не позволяют в полноймере применять общие положения теории портфельного инвестирования и сформированныйна Западе арсенал инвестиционных стратегий. Всвязи с этим при определении основ формирования фондового портфеля неизбежно приходитсяограничиваться использованием лишь тех аспектов портфельной теории, которые могутбыть в какой-то степени адаптированы к российской действительности, и учитыватьспецифические формы проявления различных факторов, воздействующих на выбор ценныхбумаг для портфельного инвестирования в российской экономике.

Вданной курсовой работе мы осветим сущность инвестиционного портфеля ценных бумаг,особенности его формирования и теорию его оценки. Целькурсовой работы — изучить оценку инвестиционного портфеля по критерию риска. Длядостижения цели поставлены определенные задачи: Суть портфельного инвестированиясостоит в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектовинвестирования тех инвестиционных качеств, которые недостижимы с позиции отдельновзятого объекта, а возможны лишь при их сочетании.

Портфель ценных бумаг: оценка доходности и риска

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Портфельная теория и особенности ее применения на российском фондовом рынке. Фондовый рынок как часть инвестиционной сферы. Общие принципы портфельного подхода к инвестированию. Финансовые характеристики инвестиционного портфеля.

Разработка модели управления инвест иционным портфелем на основе критерия"достаточных пот ерь".

Инвестиционный портфель представляет собой отвечающих определённым в процессе первого этапа критериям. Шестой этап ориентирован на оценку эффективности управления портфелем инвестиций.

Инвестиционный портфель - набор, совокупность ценных бумаг, приобретаемых банком в ходе активных операций по вложению капитала в прибыльные объекты. Инвестиционный портфель может содержать как собственно инвестиции, вкладываемые в ценные бумаги компаний, корпораций, так и вторичные ликвидные резервы - ликвидные активы в виде государственных ценных бумаг. По целям формирования инвестиционного дохода различают два основных типа инвестиционного портфеля — портфель дохода и портфель роста.

Портфель дохода представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде вне зависимости от темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе. Портфель роста представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации темпов прироста инвестируемого капитала в предстоящей долгосрочной перспективе вне зависимости от уровня формирования инвестиционной прибыли в текущем периоде.

По отношению к инвестиционным рискам различают три основных типа инвестиционного портфеля — агрессивный спекулятивный портфель; умеренный компромиссный портфель и консервативный портфель. Агрессивный спекулятивный портфель представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию максимизации текущего дохода или прироста инвестированного капитала вне зависимости от сопутствующего ему уровня инвестиционного риска.

Он позволяет получить максимальную норму инвестиционной прибыли на вложенный капитал, однако этому сопутствует наивысший уровень инвестиционного риска, при котором инвестированный капитал может быть потерян полностью или в значительной доле. Умеренный компромиссный портфель представляет собой сформированную совокупность финансовых инструментов инвестирования, по которому общий уровень портфельного риска приближен к среднерыночному.

Естественно, что по такому инвестиционному портфелю и норма инвестиционной прибыли на вложенный капитал будет также приближена к среднерыночной. Консервативный портфель представляет собой инвестиционный портфель, сформированный по критерию минимизации уровня инвестиционного риска. Такой портфель, формируемый наиболее осторожными инвесторами, практически исключает использование финансовых инструментов, уровень инвестиционного риска по которым превышает среднерыночный.

Консервативный инвестиционный портфель обеспечивает наиболее высокий уровень безопасности финансового инвестирования. Формирование портфеля ценных бумаг включает определение конкретных активов для вложения средств, а также пропорций распределения инвестируемого капитала между активами.

ОТБОР ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПО КРИТЕРИЮ РИСКА

Вначале по каждому виду инвестиций рассчитываются конкретные значения показателей риска. Данная формула используется в случае, когда динамика доходности различных инвестиции в портфеле инвестиций предприятия взаимонезависима или малозависима. При подборе альтернативных инвестиций, находящихся в обратной корреляционной зависимости, совокупный риск портфеля может быть уменьшен.

Проблемы формирования портфеля ценных бумаг и его оценки занимают одно из ведущих мест в современной экономической теории и практике, что .

Управление инвестиционным портфелем предприятия Инвестиционный портфель - это целенаправленно сформирована совокупность ценных бумаг, приобретенных предприятием в соответствии с разработанной инвестиционной стратегии финансового инвестирования. Целью формирования инвестиционного портфеля финансовых инвестиций является обеспечение реализации основных направлений политики финансового инвестирования путем подбора наиболее доходных и наименее рисковых ценных бумаг. Согласно этой цели задачами формирования инвестиционного портфеля предприятия являются: Выделяют несколько типов портфелей финансовых инвестиций по различным классификационным признакам [4] 1.

По целям формирования инвестиционного дохода: По уровню принимаемых рисков: По числу стратегических целей формирования: Управление инвестиционным портфелем предприятия включает в себя:

Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска. Инвестиционный портфель оао"сбербанк россии"

Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска. Разработаны минимальные стандарты, определяющие способность корпораций выполнять финансовые обязательства перед инвесторами и кредиторами. Эти стандарты используют аналитики для установления того минимального уровня, выше которого ценные бумаги считаются привлекательными. Определив инвестиционные качества ценных бумаг, инвестор обязан оценить такие факторы, как соотношение между рыночной ценой и доходностью, пригодность финансового инструмента для реализации целей портфеля, выгода от конвертируемости корпоративных облигаций в акции, налоговый аспект предстоящей покупки, возможные изменения ставки ссудного процента, темпы инфляции в стране п др.

Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска производится с учетом коэффициентов риска и объемов вложений в.

Суть данного критерия состоит в том, что оценка инвестиционного портфеля по критерию риска производится с учетом коэффициентов риска и объемов вложений в соответствующие виды инвестиций. Риск в теории инвестировании — ограничивающий фактор. Он находится в диалектическом единстве с уровнем прибыли. Чем выше прибыль по проекту, тем выше риск по нему, а если прибыль по проекту сравнительно мала, то и риск по нему будет невелик.

Применяется следующая методика отбора проектов по критерию риска. На первом этапе необходимо для каждого объекта инвестиций рассчитать конкретные значения показателей риска. При этом совокупный риск инвестиционного портфеля предприятия рассчитывается как соотношение сумм инвестиций по различным направлениям, взвешенным с учетом риска, и общей суммы инвестиций: Если между оцениваемыми проектами наблюдается обратно корреляционная связь, то общий риск портфеля может быть уменьшен.

В случае увеличения количества разнообразных ценных бумаг в портфеле степень риска портфеля ценных бумаг может быть уменьшена, но не ниже уровня математического риска. Однано при этом следует учитывать, что это положение верно только для случая независимости ценных бумаг в портфеле. В случае, если ценные бумаги портфеля взаимозависимы, возможны два сценария развития событий. Так, если зависимость прямая, то при увеличении количества ценных бумаг в портфеле уровень риска не изменяется, поскольку доходность всех ценных бумаг падает или растет с одинаковой интенсивностью.

Если, напротив, зависимость обратная, то наименее рискованный портфель ценных бумаг может быть создан при определении в нем оптимальных долей ценных бумаг разного типа. Для выполнения этих операций необходимо использовать специальные программные продукты.

Сущность и виды инвестиционного портфеля.

Что представляет собой инвестиционный портфель? Каковы цели формирования инвестиционного портфеля? На основе каких принципов происходит формирование инвестиционно- го портфеля?

Сущность инвестиционного портфеля и методы его оценки.Теория оценки инвестиционного портфеля по критерию риска. Анализ доходности и риска.

Публикация материалов на других сайтах запрещена. Данная работа и все другие доступна для скачивания совершенно бесплатно. Мысленно можете поблагодарить ее автора и коллектив сайта. Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы Понятие и принципы формирования инвестиционного портфеля предприятия. Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска. Пути оптимизации инвестирования и системы управления капиталом фирмы. Анализ структуры инвестиций с точки зрения потенциального риска и доходности. Расчет мультипликаторов по акциям, показателей рентабельности и ликвидности, коэффициентов оборачиваемости и автономии.

Пример инвестиционного портфеля